Согласно сообщению агентства, краткосрочный рейтинг в иностранной валюте улучшен до F1 с F2.
Потолок странового рейтинга повышен до ААА с A+.
Среди позитивных факторов, которые привели к улучшению рейтингов Литвы, Fitch отмечает переход страны с 1 января 2015 года на использование евро.
По материалам Газета.Ru
Агентство подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в инвалюте следующих банков: Укрсиббанк, ВТБ Банк, ПроКредит Банк, Правэкс-банк, Креди Агриколь Банк, Проминвестбанк, Укрсоцбанк и Альфа-банк.
Так, в агентстве отмечают, что последствия недавнего решения украинского правительства о разделении "Нафтогаза" на два предприятия (по транспортировке газа и по хранению газа) уже учтены в рейтинге дефолта эмитента этой компании.
"На "Нафтогазе" продолжают негативно сказываться слабые показатели операционной деятельности и денежных потоков, продолжающиеся разногласия по ценам на газ с "Газпромом" и потеря добывающих дочерних предприятий в Крыму. Обсуждение разделения "Нафтогаза" идет уже долгое время, и, несмотря на недавнее решение правительства, мы ожидаем, что процесс реорганизации, вероятно, будет длительным", - говорится в сообщении.
В Fitch считают, что решение разделить стабильную выручку от транзита газа и выручку от добычи и хранения газа сокращает диверсификацию и, вероятно, приведет к тому, что две новые компании будут операционно более слабыми.
Кроме того, в рейтинговое агентство ожидает, что Украины предоставит "Нафтогазу" денежные средства для погашения еврооблигаций на сумму $1,5 млрд, срок по которым наступает в сентябре 2014 года, или произведет выплаты по облигациям за счет суверенных активов.
4 июня Кабмин принял решение о создании ПАО "Украинская газотранспортная система" и "Украинские газовые хранилища" на базе "Нафтогаза".
По материалам РБК-Украина
"Ситуацию, когда международные рейтинги исчезнут, мы рассматриваем не как теоретическую. Мы к ней готовимся. У нас есть достаточно изящное решение", — сказал первый зампред ЦБ Сергей Швецов на конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).
Банк России разрабатывает новые нормы регулирования российских рейтинговых агентств (РА) и собирается добиться их признания европейским регулятором ESMA (Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг), рассказали РБК участники рынка и источник, близкий к ЦБ. В случае если ESMA подтвердит, что новые российские нормы эквивалентны правилам Евросоюза о рейтинговых агентствах, наши РА смогут подать заявку на сертификацию. Благодаря этому рейтинги российских агентств будут признаны в странах, аккредитованных ESMA. Это все европейские страны и несколько других, которые также добились признания ESMA, — Аргентина, Бразилия, Гонконг, Мексика и Сингапур.
"Сегодня российские рейтинговые агентства не соответствуют основным требованиям, введенным в рамках европейского регулирования. Это означает, что эмитенту, который рассчитывает продать что-то, в том числе и иностранному инвестору, нужно получать международный рейтинг", — сказал господин Швецов.
По его словам, ЦБ планирует в этом году принять законодательство, которое позволит переформатировать российскую рейтинговую индустрию под необходимые требования. "Это позволит западным компаниям признавать наши рейтинги", — добавил он. "Такой способ действительно является изящным. Только подведение стандартов под международный уровень способно заставить западных инвесторов доверять российским рейтинговым агентствам", — уверен замгендиректора "Эксперт РА" Павел Самиев.
ESMA так же, как и российское правительство, недовольно монополией "большой тройки" — Standard & Poors, Moody’s и Fitch. "Европа не должна допустить, чтобы ее сломали три частные американские компании", — говорил ранее представитель ESMA.
Насколько реально вступить российским рейтинговым агентствам в ESMA, пока непонятно. Источник, близкий к ЦБ, заверил, что сейчас изучается опыт стран, получивших признание европейского регулятора. Ответа от ESMA на запрос РБК на момент публикации материала не поступило.
Основные отличия европейских регуляторных норм от действующих сегодня в России касаются квалификации рейтинговых агентств, качества внутреннего контроля и независимости самого агентства. Сейчас подобных требований к российским агентствам никто не предъявляет.
Действующий порядок аккредитации рейтинговых агентств был установлен Минфином в мае 2010г. Эти требования тоже основаны на международной практике, но содержат в основном формальные критерии. При аккредитации агентству необходимо предоставить образец договора, сведения о рейтинговой шкале, список действующих рейтингов, копии бухгалтерского баланса и другое. Необходимый уровень качества рейтинговые агентства должны соблюдать, придерживаясь положений собственного кодекса профессионального поведения. "Проблема не в том, что российские рейтинговые агентства их не соблюдают; проблема в том, что это никто не проверяет", — говорит представитель одного из рейтинговых агентств.
Банк России планирует проверять и квалификацию аналитиков, и аффилированность собственников, и критерии оценки эмитентов. Также будут предъявлены требования к рейтинговому комитету и службе внутреннего контроля. Конкретных положений пока нет: в ЦБ говорят, что работа над ними в самом разгаре. "Ранее таких требований к рейтинговым агентствам регулятором не предъявлялось", — говорит гендиректор Национального рейтингового агентства (НРА) Виктор Четвериков.
По словам Ирины Мельниковой, начальника управления саморегулируемых организаций, рейтинговых агентств и актуарной деятельности департамента развития финансовых рынков Банка России, проект законопроекта будет готов к концу июня, затем последует его обсуждение.
Сергей Швецов полагает, что включение наших рейтинговых агентств в ESMA позволит им увеличить число клиентов. Участники рынка пока не верят в расширение клиентской базы за счет иностранных эмитентов. "Вероятно, когда ЦБ аккредитует рейтинговые агентства по новым правилам, то у него появится больше доверия к нам. Возможно, регулятор расширит применение рейтингов. Думаю, только в этом случае мы можем рассчитывать на существенное увеличение рынка", — говорит Четвериков.
"Вероятность того, что отечественные рейтинги будут признаны международными инвесторами, в данный момент близка к нулю. Слишком много дискредитирующих факторов. Например, у одной компании, согласно отчетности МСФО, активы равняются 3,8 млрд руб., обязательства составляют 14,5 млрд руб. Маржинальность минимальная, компании не хватает денег даже на выплату процентов. При этом одно из отечественных рейтинговых агентств подтвердило кредитный рейтинг А по национальной шкале с позитивным прогнозом. Если сопоставить факты, то доверием к этому рейтинговому агентству не проникаешься", — говорит директор в глобальном управлении по работе на рынке акций "Ренессанс Капитала" Максим Орловский.
По его словам, для того чтобы исправить ситуацию, помимо требований ЦБ должна появиться законодательная база, которая позволит предъявлять иски агентствам в случае необъективного анализа.
Согласно официальным данным рейтинговых агентств по состоянию на апрель 2014г., общее число рейтингов, присвоенных в России, равнялось 1,8 тыс. Из них почти 1,3 тыс. рейтингов выданы отечественными агентствами, остальные — "большой тройкой".
Банк России разрабатывает новые нормы регулирования российских рейтинговых агентств (РА) и собирается добиться их признания европейским регулятором ESMA (Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг), рассказали РБК участники рынка и источник, близкий к ЦБ. В случае если ESMA подтвердит, что новые российские нормы эквивалентны правилам Евросоюза о рейтинговых агентствах, наши РА смогут подать заявку на сертификацию. Благодаря этому рейтинги российских агентств будут признаны в странах, аккредитованных ESMA. Это все европейские страны и несколько других, которые также добились признания ESMA, — Аргентина, Бразилия, Гонконг, Мексика и Сингапур.
"Сегодня российские рейтинговые агентства не соответствуют основным требованиям, введенным в рамках европейского регулирования. Это означает, что эмитенту, который рассчитывает продать что-то, в том числе и иностранному инвестору, нужно получать международный рейтинг", — сказал господин Швецов.
По его словам, ЦБ планирует в этом году принять законодательство, которое позволит переформатировать российскую рейтинговую индустрию под необходимые требования. "Это позволит западным компаниям признавать наши рейтинги", — добавил он. "Такой способ действительно является изящным. Только подведение стандартов под международный уровень способно заставить западных инвесторов доверять российским рейтинговым агентствам", — уверен замгендиректора "Эксперт РА" Павел Самиев.
ESMA так же, как и российское правительство, недовольно монополией "большой тройки" — Standard & Poors, Moody’s и Fitch. "Европа не должна допустить, чтобы ее сломали три частные американские компании", — говорил ранее представитель ESMA.
Насколько реально вступить российским рейтинговым агентствам в ESMA, пока непонятно. Источник, близкий к ЦБ, заверил, что сейчас изучается опыт стран, получивших признание европейского регулятора. Ответа от ESMA на запрос РБК на момент публикации материала не поступило.
Основные отличия европейских регуляторных норм от действующих сегодня в России касаются квалификации рейтинговых агентств, качества внутреннего контроля и независимости самого агентства. Сейчас подобных требований к российским агентствам никто не предъявляет.
Действующий порядок аккредитации рейтинговых агентств был установлен Минфином в мае 2010г. Эти требования тоже основаны на международной практике, но содержат в основном формальные критерии. При аккредитации агентству необходимо предоставить образец договора, сведения о рейтинговой шкале, список действующих рейтингов, копии бухгалтерского баланса и другое. Необходимый уровень качества рейтинговые агентства должны соблюдать, придерживаясь положений собственного кодекса профессионального поведения. "Проблема не в том, что российские рейтинговые агентства их не соблюдают; проблема в том, что это никто не проверяет", — говорит представитель одного из рейтинговых агентств.
Банк России планирует проверять и квалификацию аналитиков, и аффилированность собственников, и критерии оценки эмитентов. Также будут предъявлены требования к рейтинговому комитету и службе внутреннего контроля. Конкретных положений пока нет: в ЦБ говорят, что работа над ними в самом разгаре. "Ранее таких требований к рейтинговым агентствам регулятором не предъявлялось", — говорит гендиректор Национального рейтингового агентства (НРА) Виктор Четвериков.
По словам Ирины Мельниковой, начальника управления саморегулируемых организаций, рейтинговых агентств и актуарной деятельности департамента развития финансовых рынков Банка России, проект законопроекта будет готов к концу июня, затем последует его обсуждение.
Сергей Швецов полагает, что включение наших рейтинговых агентств в ESMA позволит им увеличить число клиентов. Участники рынка пока не верят в расширение клиентской базы за счет иностранных эмитентов. "Вероятно, когда ЦБ аккредитует рейтинговые агентства по новым правилам, то у него появится больше доверия к нам. Возможно, регулятор расширит применение рейтингов. Думаю, только в этом случае мы можем рассчитывать на существенное увеличение рынка", — говорит Четвериков.
"Вероятность того, что отечественные рейтинги будут признаны международными инвесторами, в данный момент близка к нулю. Слишком много дискредитирующих факторов. Например, у одной компании, согласно отчетности МСФО, активы равняются 3,8 млрд руб., обязательства составляют 14,5 млрд руб. Маржинальность минимальная, компании не хватает денег даже на выплату процентов. При этом одно из отечественных рейтинговых агентств подтвердило кредитный рейтинг А по национальной шкале с позитивным прогнозом. Если сопоставить факты, то доверием к этому рейтинговому агентству не проникаешься", — говорит директор в глобальном управлении по работе на рынке акций "Ренессанс Капитала" Максим Орловский.
По его словам, для того чтобы исправить ситуацию, помимо требований ЦБ должна появиться законодательная база, которая позволит предъявлять иски агентствам в случае необъективного анализа.
Согласно официальным данным рейтинговых агентств по состоянию на апрель 2014г., общее число рейтингов, присвоенных в России, равнялось 1,8 тыс. Из них почти 1,3 тыс. рейтингов выданы отечественными агентствами, остальные — "большой тройкой".
По материалам РБК
Прогноз по рейтингу "стабильный". Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне В.
Согласно сообщению Fitch, улучшилась экономическая и финансовая перспектива страны, чем и мотивированы рейтинговые действия агенства.
В декабре 2013 года Fitch подтвердило рейтинг Греции на уровне В-. Прогноз по рейтингу был установлен на уровне "стабильный".
По материалам РБК-Украина
Об этом говорится в сообщении пресс-службы .
Также агентство подтвердило долгосрочный РДЭ города в национальной валюте на уровне B- и национальный долгосрочный рейтинг A+(ukr). Прогноз по долгосрочному РДЭ в национальной валюте и по национальному долгосрочному рейтингу - "негативный".
Рейтинги находящихся в обращении внутренних облигаций города на сумму 99,5 млн грн подтверждены на уровнях B- и A+(ukr).
"Рейтинги города сдерживаются рейтингами (CCC/B-/прогноз "Негативный"). Политический риск в остается высоким, а передача власти может проходить по нескольким потенциальным сценариям. оценивает институциональную среду украинских субнациональных образований как слабую. Она является недостаточно прозрачной и развитой, что сдерживает долгосрочное развитие и бюджетное планирование регионов. По мнению , политический кризис в обострился в последние шесть месяцев, вызвав дальнейшее ухудшение институциональной среды в стране", - отмечают аналитики рейтингового агентства.
Среди позитивных факторов отмечается, что в 2013 году продолжил демонстрировать стабильные бюджетные показатели, имел низкий долг и значительную ликвидность. Однако город подвержен рискам рефинансирования и рискам, связанным с условными обязательствами крупного муниципального сектора, что может оказать давление на бюджет .
"В конце 2013 года долг города находился на низком уровне в 8,4% от текущих доходов (394 млн грн). имел высокий показатель обеспеченности долга (долг/текущий баланс) на уровне менее одного года, а процентные платежи составляли 1% от операционных доходов. ожидает, что долг города останется низким на уровне около 5% текущих доходов, так как у него нет потребностей в заимствованиях в среднесрочной перспективе", - поясняют в .
Как отмечают аналитики , в 2014 году необходимо произвести выплаты по облигациям с наступающими сроками на сумму 99,5 млн грн и банковским кредитам на сумму 185 млн грн, что эквивалентно 72% суммарного долга. Потребности в рефинансировании сглаживаются значительными денежными средствами у города, которые составляли 1 млрд грн на 1 апреля 2014 года, что в 4 раза превышает долг с наступающими сроками. ожидает, что сохранит стабильные бюджетные показатели в 2014-2016 гг. при ослаблении операционной маржи до около 10% с сильного среднего значения в 14,5% в 2012-2013 гг. Агентство также считает вероятным ухудшение бюджетных показателей вслед за ожидаемым сокращением национальной экономики (снижением ВВП на 5% в 2014 г.) и в условиях сохранения политического риска.
"Условные обязательства города сравнимы с уровнями его прямого долга и могут оказать давление на бюджет, в частности поскольку крупнейшие компании муниципального сектора являются убыточными и полагаются на субсидии для продолжения деятельности. Долг 10 крупнейших предприятий муниципального сектора был равен 219,8 млн грн на конец 2012 г. По оценкам , долг 10 ведущих компаний муниципального сектора на конец 2013 г. в среднем был близким к 250 млн грн в 2010-2012 гг. Тем не менее, условные обязательства города ниже 10% от его текущих доходов и в настоящее время не представляют существенного риска для бюджета", - отмечается в отчете.
При этом в отмечают, что понижение рейтингов приведет к понижению РДЭ города. Понижение рейтингов также возможно, если город не сможет выполнять свои обязательства по обслуживанию долга ввиду резкого дефицита ликвидности.
В то же время позитивное рейтинговое действие маловероятно в среднесрочной перспективе с учетом высокого политического риска, ухудшения институциональной среды и сокращения экономики.
По материалам РБК-Украина
Также агентство подтвердило долгосрочный РДЭ города в национальной валюте на уровне B- и национальный долгосрочный рейтинг A+(ukr). Прогноз по долгосрочному РДЭ в национальной валюте и по национальному долгосрочному рейтингу - "негативный".
Рейтинги находящихся в обращении внутренних облигаций города на сумму 99,5 млн грн подтверждены на уровнях B- и A+(ukr).
"Рейтинги города сдерживаются рейтингами (CCC/B-/прогноз "Негативный"). Политический риск в остается высоким, а передача власти может проходить по нескольким потенциальным сценариям. оценивает институциональную среду украинских субнациональных образований как слабую. Она является недостаточно прозрачной и развитой, что сдерживает долгосрочное развитие и бюджетное планирование регионов. По мнению , политический кризис в обострился в последние шесть месяцев, вызвав дальнейшее ухудшение институциональной среды в стране", - отмечают аналитики рейтингового агентства.
Среди позитивных факторов отмечается, что в 2013 году продолжил демонстрировать стабильные бюджетные показатели, имел низкий долг и значительную ликвидность. Однако город подвержен рискам рефинансирования и рискам, связанным с условными обязательствами крупного муниципального сектора, что может оказать давление на бюджет .
"В конце 2013 года долг города находился на низком уровне в 8,4% от текущих доходов (394 млн грн). имел высокий показатель обеспеченности долга (долг/текущий баланс) на уровне менее одного года, а процентные платежи составляли 1% от операционных доходов. ожидает, что долг города останется низким на уровне около 5% текущих доходов, так как у него нет потребностей в заимствованиях в среднесрочной перспективе", - поясняют в .
Как отмечают аналитики , в 2014 году необходимо произвести выплаты по облигациям с наступающими сроками на сумму 99,5 млн грн и банковским кредитам на сумму 185 млн грн, что эквивалентно 72% суммарного долга. Потребности в рефинансировании сглаживаются значительными денежными средствами у города, которые составляли 1 млрд грн на 1 апреля 2014 года, что в 4 раза превышает долг с наступающими сроками. ожидает, что сохранит стабильные бюджетные показатели в 2014-2016 гг. при ослаблении операционной маржи до около 10% с сильного среднего значения в 14,5% в 2012-2013 гг. Агентство также считает вероятным ухудшение бюджетных показателей вслед за ожидаемым сокращением национальной экономики (снижением ВВП на 5% в 2014 г.) и в условиях сохранения политического риска.
"Условные обязательства города сравнимы с уровнями его прямого долга и могут оказать давление на бюджет, в частности поскольку крупнейшие компании муниципального сектора являются убыточными и полагаются на субсидии для продолжения деятельности. Долг 10 крупнейших предприятий муниципального сектора был равен 219,8 млн грн на конец 2012 г. По оценкам , долг 10 ведущих компаний муниципального сектора на конец 2013 г. в среднем был близким к 250 млн грн в 2010-2012 гг. Тем не менее, условные обязательства города ниже 10% от его текущих доходов и в настоящее время не представляют существенного риска для бюджета", - отмечается в отчете.
При этом в отмечают, что понижение рейтингов приведет к понижению РДЭ города. Понижение рейтингов также возможно, если город не сможет выполнять свои обязательства по обслуживанию долга ввиду резкого дефицита ликвидности.
В то же время позитивное рейтинговое действие маловероятно в среднесрочной перспективе с учетом высокого политического риска, ухудшения институциональной среды и сокращения экономики.
По материалам РБК-Украина
Об этом свидетельствуют данные исследования международного рейтингового агентства Fitch Ratings.
Однако, несмотря на это, инвесторы продолжают вкладывать значительный объем средств в банковский сектор.
"Это доза реальности. Данные свидетельствуют о том, что банки скрывали "плохие" кредиты и занижали резервы под них. Особенно часто это происходило в периферийных странах, но не только в них", - говорит аналитик банковского сектора ECM Роберт Монтагью.
Эксперты агентства Fitch проанализировали более сотни банков в рамках совместной работы с Европейским банковским управлением (European banking authority, EBA). В 29 финансовых организациях объем "плохих" кредитов вырос на 20%, в то время как около трети банков зафиксировали незначительное снижение или стабилизацию объемов "плохих" кредитов.
При этом, по данным Fitch, резервы банков на покрытие невозвратных кредитов увеличились в 2013 году на 7,5% до 570 млрд евро.
Для того чтобы избежать дальнейшего роста объема "плохих" кредитов, европейские регуляторы готовят жесткую систему классификации просроченных и невозвратных кредитов, таким образом унифицируя систему банковского контроля во всех странах ЕС перед проведением общеевропейских стресс-тестов.
По материалам "Вести Экономика"
ТОП-новости
