Отставка отыгралась
Валютный рынок начало лихорадить – сразу после заявления премьер-министра Арсения Яценюка о готовности уйти в отставку. В понедельник на межбанковском рынке стоимость доллара повысилась на 21 коп., а вчера – еще на 11 коп. Большинство сделок проводилось по курсу 12,15 грн/$, хотя котировки на продажу выставлялись на уровне 12,24-12,25 грн/$.
Нацбанк не выходил на рынок, позволив курсу свободные колебания. Наличный рынок не отставал. По данным портала finance.ua, дороже всех среди банков доллары продавал вчера «Контракт» – по 12,35 грн. В финансовых компаниях валюта стоила до 12,6 грн/$. Нацбанк также понизил официальный курс гривны на 12,93 коп. – до 11,98 грн. Наличный евро на этом фоне подорожал до 16,6 грн в среднем (максимальный курс составил 17 грн).
Банкиры объясняют такой скачок неясностью дальнейшего вектора экономического развития. «Валютный рынок сейчас очень чувствителен и отыгрывает любые события. Некоторое время у нас не было каких-то крайне негативных новостей, однако отставка правительства стала неожиданностью. На этом вопросе завязаны ожидания относительно сотрудничества с Международным валютным фондом, – говорит начальник казначейства одного из крупных банков. – Из-за опасений дефицита валюты в ближайшем будущем и начался рост курса. Пока непонятно, какой будет ситуация. Если будет четкий сигнал о продолжении сотрудничества с МВФ, то ситуация стабилизируется».
Спекулятивность роста курса подтверждает и то, что объем торгов долларами на межбанке в понедельник ($229 млн) был даже меньше, чем в среднем в течение прошлой недели ($234,7 млн). Пока заявления МВФ, которые могли бы успокоить банкиров, расплывчаты, поскольку все зависит от действий Украины. Директор-распорядитель фонда Кристин Лагард призвала украинские власти выполнить пакет необходимых мероприятий в рамках программы stand-by, сообщили вчера в Нацбанке.
Актуальный вопрос
Вопрос сотрудничества с МВФ актуален, поскольку является «маяком» в нестабильной Украине. «На кредит МВФ «завязан» более широкий пакет помощи, который планируют предоставить нам партнеры. В частности, речь идет о макрофинансовой помощи ЕС, решение о которой недавно было утверждено. В целом вместе с выделением первого транша Украина может в короткий срок привлечь около $6 млрд», – отмечает начальник аналитического отдела Альфа-банка Алексей Блинов.
Впрочем, участники рынка надеются, что позиция Фонда не будет чрезвычайно негативной из-за последних политических событий в Украине. Они рассчитывают, что переговоры о выделении очередного транша кредита на $1,4 млрд должны возобновиться в ближайшее время. «Отставка правительства – это нехороший сигнал для МВФ. Он вел переговоры с одними людьми, теперь нужно будет начинать их совершенно с другими. Но в принципе, все ведь живые люди, и должны понять, что бывают различные ситуации, и если один человек решил уйти, это не значит, что со страной не будут вестись дальнейшие переговоры о сотрудничестве», – считает председатель правления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук. В четверг 31 июля в парламенте рассмотрят заявление Арсения Яценюка об отставке. От результатов этого голосования будет зависеть дальнейшее движение курса.
Вчера на заседании парламентского комитета по вопросам финансов и банковской деятельности депутаты совместно с представителями Нацбанка обсудили законопроект о конвертации валютных кредитов в гривну. Окончательный вариант документа, который будет вынесен на второе чтение, уже согласован с представителями МВФ. «Изначально Фонд был категорически против конвертации валютных кредитов. Напомню, что в Венгрии именно после аналогичной конвертации программа сотрудничества с МВФ была приостановлена. Но нашим главным аргументом стало то, что законопроект Руслана Князевича предусматривает отмену моратория на отчуждение залогового имущества. Нынешнее положение дел для МВФ вообще является недопустимым», – сказала глава Нацбанка Валерия Гонтарева (детальнее о ее позиции см. «Без ограничений банковская система просто рухнула бы»).
Напомним, законопроект Руслана Князевича № 4185а-2, принятый в первом чтении 3 июля, предполагает реструктуризацию кредитов, взятых на покупку жилья или имущественных прав на жилье для собственного проживания заемщика и его семьи, которое находится в залоге. При этом непогашенная сумма по кредиту на начало года должна составлять до 1 млн грн, а сам заемщик – не иметь просрочек или своевременно их погасить до момента конвертации. Перевод займов должен быть осуществлен по официальному курсу на день проведения реструктуризации. Кредитная ставка после реструктуризации должна остаться неизменной. При этом в первую очередь заемщик будет платить только часть тела кредита, посчитанную по курсу 7,99 грн/$, а разница между курсом на начало года (7,99 грн/$) и курсом на момент конвертации будет погашаться заемщиком во вторую очередь. Хотя банк ее сможет и списать.
В частности, МВФ порекомендовал, чтобы реструктуризировать задолженность могли только те заемщики, которые докажут, что они не могут погасить долг. «Те, кто получает высокую заработную плату, которая существенно превышает размер ежемесячного платежа, под эту программу не попадут», – уточнила Валерия Гонтарева.
Согласовать со всеми
Большинство членов комитета согласны с предложениями Нацбанка и МВФ. «Этот законопроект – действительно компромиссный вариант для банков, НБУ и заемщиков. Рекомендации Фонда позволяют нам добавить банковской системе стабильности», – заметил депутат Андрей Пинчук.
Однако вчера было принято решение отложить принятие законопроекта на следующую пленарную неделю. «В комитет поступили 174 поправки от депутатов. Мы попросту не успеем их все рассмотреть, поэтому если вынесем законопроект на голосование на этой неделе, то провалим его. Я считаю, нужно провести еще одно заседание комитета, рассмотреть все поправки, соотнести их с позицией НБУ и потом окончательную и согласованную со всеми версию вынести на второе чтение», – предупредил депутат Алексей Кайда.
Предложил свои замечания и депутат Николай Рудьковский, автор нескольких законопроектов о конвертации валютных кредитов в гривну. Именно его инициативы банкиры называли популистскими: они предусматривали конвертацию кредитов по курсу на момент выдачи кредитов (как правило, это 5,05 грн/$) с сохранением процентной ставки. «Я просил повысить размер остатка по кредиту с 1 млн грн до 1,5 млн грн, продлить мораторий на взыскание залогового имущества, списать задолженность по кредитам для тех заемщиков, которые уже отдали имущество банку, но суммы от его реализации не хватило для погашения задолженности, и ввести льготы для тех заемщиков, которые, например, потеряли работу из-за военных действий на востоке страны или же были призваны на службу», – сказал Николай Рудьковский.
Кроме того, по его словам, не решен вопрос с теми заемщиками, у кого договором установлена плавающая ставка по кредиту. «На момент получения кредита действовала одна процентная ставка, сейчас – совершенно другая. Какую из них использовать?», – спрашивает депутат.
Нацбанк стоит на своем
Представители регулятора намерены отстаивать свою версию законопроекта. «Ни продлевать мораторий, ни вводить на уровне закона льготы для заемщиков мы не будем. Финальной версией предусмотрено, что у заемщиков будет два месяца после вступления в силу закона на подачу заявления на конвертацию кредита, затем у банка будет еще два месяца на рассмотрение заявления. Я считаю, что в течение четырех месяцев ситуация прояснится. Напомню, что рекомендации МВФ в отношении Украины составлены с учетом того, что военные действия будут завершены максимум в течение трех месяцев», – сказала Валерия Гонтарева.
Все остальные вопросы, в частности, вопрос плавающей ставки по кредиту, Нацбанк намерен урегулировать подзаконными нормативно-правовыми актами. «Мы подсчитали, что под эту программу могут попасть ипотечные кредиты физлиц на сумму 10 млрд грн – почти $1 млрд. Это значит, что на эту сумму банки создают открытую валютную позицию», – отметила Валерия Гонтарева. Нацбанк пообещал банкам в индивидуальном порядке, в зависимости от суммы реструктуризированных кредитов решить вопрос открытой валютной позиции, чтобы кредитные учреждения не нарушали установленные лимиты.
Бюро отмечает, что общий объем выплаченных страховых возмещений пострадавшим по результатам страховых событий за рубежом за указанный период увеличился 39,3% до 6 млн евро по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.
География страхового покрытия по договорам международного страхования "Зеленая карта", в зависимости от территории действия, в январе-июле сохранилась такой, как и в 2013 году.
Согласно сообщению бюро, большинство договоров (52%) заключается с территорией действия "Вся система" (45 стран Европы, Северной Африки, Азии и Ближнего Востока), 48% - с территорией действия "Беларусь, Молдова, Россия".
Десятью страховщиками-полными членами МТСБУ в январе-июле заключено более 407 тыс. договоров международного страхования.
"4 сентября Украина получила второй транш от МВФ по программе stand by в размере 914,7 млн СПЗ (около $1,39 млрд), согласно Письму о намерениях правительства Украины и Национального банка и Международного валютного фонда, который был одобрен 29 августа Советом Директоров Международного валютного фонда", - говорится в сообщении Министерства финансов.
В Минфине отметили, что часть транша в сумме около $1 млрд будет использована на поддержку государственного бюджета.
Кредит МВФ предоставляется Украине по следующим условиям: процентная ставка составляет 3 % годовых; ставка единовременной комиссии за резервирование средств) - 0,15% (возвращается пропорционально полученных средств); ставка сервисного сбора - 0,5% от суммы транша.
Каждый транш займа погашается следующим образом: льготный период - 3 года (осуществляется ежеквартально выплата процентов); погашение основной суммы производится равными частями ежеквартально протяжение 2-х лет.
Международный валютный фонд обнародовал материалы пересмотра программы stand by. Необходимость изменения условий сотрудничества была вызвана затянувшимися военными действиями на востоке страны. В частности, МВФ обязал Нацбанк до конца этого года для увеличения своих резервов выкупить на межбанке $800 млн. «Необходимость пополнения резервов с рынка связана с худшим, чем ожидалось, состоянием платежного баланса Украины из-за оттока капитала, составившего за первое полугодие $2,3 млрд», – говорится в тексте меморандума.
Кроме того, регулятор должен минимизировать продажу валюты правительству и «Нафтогазу». В частности, ожидается, что до конца сентября «Нафтогаз» купит у регулятора $5,56 млрд (из них $786,4 млн были проданы компании до конца июля). К концу года общая сумма покупки составит $6,94 млрд.
Как следствие, МВФ снизил минимальный уровень золотовалютных резервов с $19,2 млрд до $16,2 млрд (2,5 месяца импорта) на конец этого года, и с $26,7 млрд до $23,4 млрд – на конец следующего года. В начале августа уровень валютных резервов составлял $16,07 млрд, что более чем на $4 млрд меньше, чем в начале года (-21%).
В поисках денег
В МВФ признали, что ряд иностранных инвесторов отказались от сотрудничества с Украиной или уменьшили объемы финансирования. Если в мае МВФ рассчитывал, что Всемирный банк в течение года предоставит Украине $1,85 млрд, то теперь общий объем инвестиций снижен до $1,5 млрд, вложения кредиторов из Канады и Японии уменьшились с $300 млн до $100 млн, Европейский инвестиционный банк отказался от инвестиций в Украину (рассчитывали вложить $683 млн). По информации МВФ, сократил объем инвестиций и ЕБРР. Правда, в банке заявляют, что выделение средств идет по плану. «С начала года мы вложили в Украину 620 млн евро, из которых 200 млн – в госсектор. К концу года объем инвестиций планируем увеличить до 1 млрд евро», – сказал ведущий советник по внешним связям ЕБРР Антон Усов.
Компенсировать отток валюты из страны и пополнить золотовалюные резервы планируется за счет выпуска еврооблигаций. До конца сентября Украина должна на внешних рынках привлечь $2 млрд. Напомним, Минфин уже выходил в этом году на внешние рынки: в мае он привлек $1 млрд, но это был выпуск под госгарантии США. Ставка по евробондам составила 1,844% годовых. Это стало самым дешевым привлечением за всю историю. Рыночные заимствования Украина в состоянии войны еще ни разу не осуществляла.
Предпочтение отдается большим
Отдельные положения меморандума касаются и работы банковской системы. В частности, МВФ напоминает, что рекапитализировать за счет госсредств можно только те кредитные учреждения, активы или депозиты которых составляют более 2% от общих по банковской системе.
При этом ввиду сложностей, с которыми столкнулась банковская система – девальвация и, как следствие, рост объемов проблемной задолженности, МВФ увеличил допустимый объем средств, которые можно из госбюджета направить на поддержку банковской системы с 1% ВВП (около 15 млрд грн) до 2,8% ВВП в 2014-2015 годах, из которых 0,8% ВВП пойдут на финансирование Фонда гарантирования вкладов физических лиц.
МВФ напоминает, что до 31 августа Нацбанк должен был завершить стресс-тестирование 15 крупнейших банков и потребовать от акционеров план докапитализации учреждений. Впрочем, как заявляла глава Нацбанка Валерия Гонтарева еще в начале августа, «не всем банкам понадобится докапитализация, некоторым – очень незначительная: в частности, не всем российским банкам нужна докапитализация и не всем украинским госбанкам».
Сложно, но можно
Эксперты утверждают, что выполнить все требования вполне реально. «Самое сложное Украина уже сделала до того, как МВФ принял решение о выделении средств – был пересмотрен бюджет. Все остальные требования тоже можно выполнить. Но не стоит забывать, что эксперты МВФ рассчитывает на затухание военного конфликта на востоке Украины до конца года. Если военные действия затянутся, программа будет снова пересмотрена и приведена в соответствие с новыми реалиями», - считает главный экономист Dragon Capital Елена Белан.
Например, требование о выкупе валюты для пополнения резервов в меморандуме было и раньше. В первоначальной версии документа от Нацбанка требовалось купить на межбанке для пополнения резервов $1 млрд, из них $200 млн регулятор уже выкупил. «Приток валюты в страну хоть и небольшой, но все же есть. Например, уже два месяца подряд наблюдаем приток прямых иностранных инвестиций в реальный сектор. Скорее всего, это возврат ранее выведенных средств украинскими компаниями, расположенными вне зоны конфликта, но все равно позитивный сигнал», - говорит Елена Белан.
Однако руководитель аналитического подразделения группы ICU считает, что определенные сложности все же могут возникнуть. «Обязательная продажа 100% валютной выручки и уменьшение валютной позиции с 5% до 1% регулятивного капитала банков не позволят пополнить резервы на $800 млн. Эти меры призваны сбалансировать спрос и предложение валюты на межбанке. Привлечь необходимую сумму Нацбанк сможет, если иностранные инвесторы будут выделять Украине обещанные средства, а Минфин будет продавать валюту, чтобы получить гривну», – считает Александр Вальчишен.
А вот с размещением еврооблигаций могут возникнуть сложности. «Самостоятельно разместить еврооблигации на такую сумму нереально. Во-первых, ситуация в Украине вызывает опасение у инвесторов. Кроме того, на внешних рынках сейчас не самое удачное время для размещения суверенных бумаг. В лучшем случае Украина может пойти по такому же пути, как в мае: выпустить бумаги под госгарантии», – рассказывает Александр Вальчишен. Елена Белан полагает, что до конца года ситуация может измениться. «Нам не обязательно привлекать средства на внешних рынках именно до конца сентября. До конца года ситуация может измениться в лучшую сторону, поэтому рыночное размещение я не исключаю», - отметила она.
Международный валютный фонд по итогу пересмотра программы stand-by существенно ухудшил прогноз развития экономической ситуации в Украине ‒ как в текущем, так и в 2015 году. Согласно отчету, опубликованному на сайте фонда, продолжение военного конфликта на востоке Украины приведет к более глубокому, чем ожидалось, падению ВВП ‒ до 7,3%. В июле, когда Россия еще не ввела свои войска в Украину, МВФ ожидал падение отечественной экономики в пределах 6,5%.
В следующем году, считают в МВФ, падение замедлится до 4,2%. «Пересмотренный прогноз предполагает, что ситуация на востоке начнет утихать в ближайшие месяцы. Главной сложностью является затягивание конфликта и уменьшение поступления налогов, увеличение расходов на вооруженные силы, снижение потребления и притока инвестиций,‒ говорится в отчете МВФ.‒ Промышленное производство, сельское хозяйство, строительство и международная торговля уже продемонстрировали двузначное падение в 2014 году. Ожидается, что данная тенденция в ближайшие месяцы ухудшится». Однако в МВФ полагают, что если военные действия на востоке прекратятся до конца этого года, то может произойти даже небольшой рост экономики ‒ 1%.
В 2009 году украинская экономика упала на 15%, но тогда она быстро восстановилась, поскольку не было конфликта с Россией. Вместе с тем, по данным директора Института экономики и прогнозирования НАН Украины Валерия Гейца, если «война закончится», падение экономики в 2015 году будет в пределах 1-1,5%.
Помимо показателей ВВП, Международный валютный фонд ухудшил показатель уровня инфляции с 16,2% до 19% в текущем году, и с 7,4% до 9% в 2015 году. По словам господина Гейца, такой прогноз достаточно оптимистичен, и по итогу 2014 года показатель может ухудшиться. В возглавляемом им Институте экономики и прогнозирования НАН Украины ожидают роста инфляции до 22% (без учета влияния войны). По его прогнозу, средств МВФ будет недостаточно, чтоб удержать курс на уровне 12 грн/$. «Средств фонда для стабилизации будет мало. Для того чтобы удержать курс хотя бы на уровне 12 грн/$, необходимо еще не менее $6 млрд»,– уточняет Валерий Геец. Напомним, в рамках очередного транша МВФ выделил Украине кредит в размере $1,4 млрд.
Кроме того, в МВФ существенно пересмотрели прогноз дефицита бюджета Украины. В 2014 году он составит не 5,8%, как ожидалось ранее, а 7,3%. С учетом дефицита НАК «Нафтогаз Украины» этот показатель увеличится до 11,6% от ВВП (ранее ‒ 10,1%). «Отрицательное влияние на выполнение бюджета окажет недополучение прибыли от работы предприятий и увеличение расходов на армию»,‒ говорится в отчете МВФ.
По материалам "Апостроф"
Отметим, 9 июля на заседании правительства премьер-министр Арсений Яценюк отметил, что второй транш Международного валютного фонда Украине по программе stand by может составить $1,5 млрд.
Очередная миссия начала свою работу в Украине 24 июня. Изначально планировалось, что она будет работать до 3 июля. Однако потом ее работа была продлена до 9 июля.
По материалам РБК-Украина
"Мы надеемся, что совет директоров МВФ после 31 июля, после принятия Украиной всех решений, поддержит нас. Сейчас в Киеве находится миссия МВФ, она провела встречи с правительством, министерством энергетики, а также у меня сегодня пройдет встреча с миссией МВФ. Речь о $1,5 млрд для стабилизации ситуации в Украине. Надеюсь, что переговоры пройдут успешно. По предварительным оценкам, Украина выполнили все задания и отвечает критериям, которые перед нами ставили для получения второго транша", - заявил господин Яценюк.
По материалам РБК-Украина
"Глобальная активность набирает обороты, но импульс оказался слабее, чем мы ожидали", - отметила глава МВФ на международном экономическом форуме во французском Экс-ан-Провансе.
Госпожа Лагард отметила, адаптивная стратегия центральных банков может иметь лишь ограниченное влияние и что правительства должны принимать решения, стимулирующие рост экономики за счет инвестиций в инфраструктуру, образование и здравоохранение, при условии сохранения устойчивости госдолга. Некоторым странам по силам восстановить приток инвестиций, не ставя под угрозу жизнеспособность государственных финансов, подчеркнула глава МВФ.
Фонд констатирует восстановление экономики США и ожидает ускорения роста, из состояния рецессии постепенно выходит еврозона, крайне важно, чтобы страны ЕС продолжали проводить реформы, в том числе завершили формирование банковского союза.
Специалисты МВФ не ожидали резкого спада экономики Китая. По ее оценке, рост крупнейшей азиатской экономики в 2014 года составит 7- 7,5%.
Доклад МВФ о перспективах мировой экономики ожидается в июле, содержащиеся в нем прогнозы будут отличаться от апрельских.
По материалам РБК-Украина
В министерстве финансов Украины прогнозировали, что в ходе работы миссии МВФ особое внимание будет уделено состоянию реформирования экономики и вопросу выполнения показателей бюджета. В частности, МВФ проанализирует как выполнение бюджета за пять месяцев 2014 года, так и в перспективе до конца года.
По результатам работы миссии МВФ ожидается подписание меморандума об экономической политике.
Миссия МВФ под руководством Николая Георгиева начала работу в Украине 24 июня.Предыдущий раз миссия посещала Украину в марте 2014 года. 30 апреля совет директоров МВФ одобрил программу помощи для Украины, которая предусматривает выделение кредита $17,01 млрд в ближайшие два года. В мае Украина получила от МВФ первый транш кредита в сумме в $3,19 млрд.
По материалам РБК-Украина
ТОП-новости
