Рішення ухвалили після реструктуризації у жовтні 2026 року облігацій компанії на $825 млн, гарантованих державою.

Реструктуризація зменшила боргове навантаження «Укренерго» та подовжила строки погашення зобов’язань. Після завершення цього процесу компанія більше не перебуває під безпосередньою загрозою дефолту, зазначають у Fitch Ratings.

Рейтинг також враховує тісний зв’язок компанії з державою. Україна, рейтинг якої також становить CCC, виступає гарантом приблизно 80% боргу «Укренерго».

Водночас окремий кредитний профіль «Укренерго» залишається на рівні CCC. На нього тиснуть обмежений доступ до фінансування, складні умови роботи в Україні через війну та перебої в енергосистемі. Обстріли спричиняють значні коливання попиту й пропозиції електроенергії, а необхідність підтримувати роботу мережі негативно впливає на ліквідність і фінансові результати компанії.

Серед позитивних чинників Fitch відзначає монопольне становище «Укренерго» у сфері передавання електроенергії та тарифну модель «витрати плюс», яка підтримує фінансові результати компанії.

Водночас основними викликами для компанії залишаються наслідки російських атак на енергетичну інфраструктуру, значні витрати на відновлення електромереж та обмежений доступ до фінансування в умовах активних військових дій. Попри це, Fitch прогнозує покращення фінансових показників «Укренерго» у 2027 році, повідомляє «Укренерго».