Зниження інфляції було зумовлене різними факторами. Витрати на енергоносії впали на 11,5%, що є більш значним падінням порівняно з жовтневим падінням на 11,2%.

Крім того, сповільнилися темпи інфляції в сферах послуг (4% проти 4,6%), продуктів харчування, алкоголю та тютюну (6,9% проти 7,4%), а також неенергетичних промислових товарів (2,9% проти 3,5%).

Навіть після виключення нестабільних енергоносіїв і продовольчих товарів з розрахунку інфляції, ціновий тиск впав до 3,6%, найнижчого рівня з квітня 2022 року, і нижче попередніх прогнозів у 3,9%.

Листопадовий звіт про інфляцію ще більше посилив очікування ринку щодо того, що ЄЦБ знизить ставки на початку наступного року, а трейдери тепер вірять у зниження ставки у квітні. Очікується, що в 2024 році ставка ЄЦБ впаде на 1,1 в.п. із рівня 5,5%.

Реальна відсоткова ставка в єврозоні, розрахована як різниця між ставками політики ЄЦБ та інфляцією, зараз досягла 2,1%, найвищого рівня з липня 2007 року. Ця ситуація фактично призводить до надмірно обмежувальної монетарної політики, враховуючи поточний економічний стан євро область.

На додаток до зростання реальних процентних ставок, ВВП єврозони скоротився на 0,1% у третьому кварталі 2023 року, і зберігаються ознаки економічної напруги, що потенційно може призвести до технічної рецесії в четвертому кварталі.