За даними НБУ, на своєму засіданні 23 лютого Рада заслухала звіт правління Нацбанку щодо виконання у 2020 році основних засад грошово-кредитної політики.

Рада в цілому схвалила діяльність правління НБУ та вирішила:

• Визнати діяльність правління щодо виконання основних засад грошово-кредитної політики в 2020 році такою, що уможливила досягнення інфляцією цільового діапазону 5+/-1% у грудні та була спрямована на забезпечення виконання цілі грошово-кредитної політики з підтримки цінової стабільності на горизонті монетарної політики.

• Визнати діяльність правління такою, що сприяла забезпеченню фінансової стабільності, в тому числі стабільності банківської системи та небанківського фінансового сектору, в межах повноважень НБУ.

• Визнати діяльність правління такою, що у цілому сприяла створенню передумов для відновлення економіки після жорстких карантинних обмежень у ІІ кварталі 2020 року. Визнати, що стримуючими факторами для підвищення кредитної активності з метою забезпечення сталого економічного зростання залишаються значні структурні ризики кредитування реального сектору економіки та ефект витіснення кредитування з боку державних запозичень.

Рада також надала наступні рекомендації правлінню НБУ:

- Провести дослідження ефективності грошово-кредитної політики у режимі інфляційного таргетування та рівня «заякореності» інфляційних очікувань. Надати Раді НБУ пропозиції щодо удосконалення підходів до реалізації грошово-кредитної політики.
- Розглянути можливість перегляду умов та параметрів інструментарію довгострокового рефінансування Нацбанку з метою підвищення ефективності функціонування інституту фінансового посередництва та розширення банківського кредитування економіки.
- Враховуючи прогнозоване перевищення інфляцією цільового діапазону відхилень 5+/-1% у 2021 році посилити комунікації НБУ з обґрунтування допустимості таких змін з огляду на немонетарний характер проінфляційних чинників.
- Провести дослідження точності прогнозних моделей Нацбанку у порівнянні з іншими центробанками. Вжити заходів із покращення прогнозних властивостей моделей та посилити увагу до актуальності прогнозів основних макроекономічних змінних.
- Удосконалити порядок проведення НБУ на міжбанківському ринку операцій своп процентної ставки шляхом перегляду параметрів та умов проведення таких операцій з метою мінімізації ризиків.
- Під час інформування правлінням Нацбанку про схвалені рішення з монетарної політики надавати Раді НБУ інформацію щодо альтернативних сценаріїв прийнятих рішень.
- Провести аналіз та інформувати Раду про окремі тенденції в сфері реалізації грошово-кредитної політики, а саме:

• зниження ефективності функціонування інституту фінансового посередництва;
• погіршення трансмісії облікової ставки на ринках державних облігацій і споживчого кредитування;
• стрімке підвищення дохідності державних облігацій;
• посилення зовнішньої вразливості економіки через зростання заборгованості суб’єктів економіки в іноземній валюті;
• підвищення фундаментального тиску на рівень нейтральної ставки з боку чинників скорочення попиту на гроші та підвищення пропозиції глобальних заощаджень.

- Дослідити питання врахування можливих кліматичних змін в Україні та світі для досягнення основних цілей діяльності НБУ та забезпечення сталого економічного розвитку країни.
- Проінформувати Раду Нацбанку про запровадження комплексу заходів, спрямованих на активізацію кредитування в Україні.

Рада НБУ також рекомендує Кабінету міністрів забезпечити реалізацію дорожньої карти розвитку інституту первинних дилерів та маркет-мейкерів на ринку держоблігацій шляхом установлення відповідних вимог щодо підтримання ними ліквідності на вторинному ринку ОВДП.