Водночас S&P зберігає «негативний» прогноз кредитного рейтингу компанії і очікує, що «Укрзалізниця» продовжить переговори про реструктуризацію боргу, передає LIGA.net із посиланням на повідомлення агентства.

Наприкінці минулого року «Укрзалізниця» намагалася домовитися з власниками облігацій про відстрочення виплат купонів на 12 місяців, але вони не погодилися на цю пропозицію. Тому компанія виплатила купони в січні 2025 року.

В агентстві вважають, що «Укрзалізниця» знаходиться в складній ситуації. Ліквідність компанії значно погіршилася через розв'язану росією повномасштабну війну проти України, а обсяги ключових вантажів (зерно, залізна руда, вугілля) суттєво знизились у другій половині 2024 року. Очікується збереження низьких обсягів у першій половині 2025 року.

Окрім того, є ймовірність підвищення тарифів у 2025 році, що може покращити грошові потоки, але існує ризик, що підвищення тарифів може ще більше знизити вантажообіг.

S&P зазначає, що без додаткової підтримки уряду або значного скорочення витрат «Укрзалізниця» може бути змушена реструктуризувати борги протягом наступних 6-12 місяців.

У 2025 році компанія має виплатити за облігаціями близько $45 млн, але в липні 2026 року очікується значний платіж близько $703 млн.

«Негативний» прогноз означає, що S&P не виключає зниження рейтингу, якщо побачить, що «Укрзалізниця» не зможе здійснювати виплати за боргами. Позитивна зміна рейтингу на цьому етапі малоймовірна.