Спасение утопающего
Кредиторы агрохолдинга «Мрия», банкротство которого стало самым крупным на аграрном рынке, обещают сохранить компанию. Получив контроль над операционной деятельностью «Мрии», кредиторы решили не распродавать имущество компании, а попытаться перезапустить ее бизнес, заявил журналистам в конце прошлой недели глава комитета кредиторов агрохолдинга, управляющий директор Rothschild Inc. в России и СНГ Джованни Сальветти. «На момент объявления дефолта агрохолдинга его долг перед кредиторами составлял $1,3 млрд. Мы будем делать все возможное, чтобы вернуть большую часть этой суммы», – добавил он, и не исключил, что часть суммы в будущем можно получить за счет возвращения «Мрии» на публичный рынок.

План реструктуризации задолженности и бизнес-план «Мрии» еще не разработаны. «Мы ожидаем, что они будут готовы к середине апреля», – уточнил господин Сальветти. Сейчас «Мрия» контролирует большую часть основных активов (элеваторы, зерно- и картофелехранища, крахмальные и семенной заводы, фермы крупного рогатого скота). Но поскольку не все кредиторы вошли в комитет кредиторов, то не все активы «Мрии» будут использоваться в восстановлении работы компании. Например, семь сахарных заводов агрария находятся в залоге у Проминвестбанка, который не вошел в комитет кредиторов. Неподконтрольны этому пулу «инвесторов поневоле» также другие активы семьи Гутов: дилерский и логистический бизнес, портовый терминал в Одессе.

Под контролем менеджмента находится 118 тыс. га, хотя еще в ноябре «Мрия» управляла 260 тыс. га. «В этом году мы планируем обработать 100-110 тыс. га земли. Для этого нам понадобится около $30 млн на проведение посевных работ и возвращение части лизинговой техники», – заявил генеральный директор «Мрии» Саймон Чернявский, назначенный в компанию 4 февраля. По его словам, компания уже начала вести с банками переговоры о привлечении необходимой суммы.

История конфликта
До начала долгового кризиса в агрохолдинге «Мрия» он принадлежал семье Ивана и Клавдии Гутов (около 80% акций). Впервые финансовые проблемы агрария вскрылись в августе 2014 года, когда он не выплатил держателям евробондов процентный доход и часть долга на общую сумму $129 млн из объема ценных бумаг, выпущенных в апреле 2013 года на $400 млн. Объяснение компании сводилось к двум причинам: девальвация гривны и снижение мировых цен на зерновые.

После этого, по словам кредиторов, руководство «Мрии» перестало вести диалог с ними и обслуживать остальные долги – МВД объявило в розыск Николая Гуту. 15 декабря 2014 года по иску австрийской Erste Group Высокий суд правосудия Британских Виргинских островов (Eastern Caribbean Supreme Court) начал процедуру ликвидации HF Assets Management Ltd., которой принадлежит 80% компании Mriya Agro Holding Plc. (она управляет «Мрией»). В конце января 2015-го кредиторы заявили, что BNY Corporate Trustee Services Ltd. обратилась в суд Кипра с просьбой признать неплатежеспособной Mriya Agro Holding и назначить временного управляющего. «С 10 февраля семья Гутов юридически перестала являться акционерами «Мрии». Активы перешли в собственность кредиторов, которые назначили новое руководство», – пояснил Джованни Сальветти.

Крупными кредиторами «Мрии», помимо держателей евробондов, являются зарубежные банки, например, Erste Group, МФО, в частности IFC, а также украинские Проминвестбанк, Альфа-банк, Укргазбанк, ПУМБ, Мегабанк, Евробанк и «Финансовый партнер». В комитет кредиторов не вошли лизингодатели: «ОТП Лизинг», «Райффайзен Лизинг Аваль», «УниКредит Лизинг» (им удалось забрать около 80% техники), «Украинский лизинговый фонд».

Шанс на расплату
Новые кредиты банки выдадут в том случае, если они будут иметь первоочередное право выплаты по новому долгу, считает директор инвестбанковского подразделения ИК Concorde Capital Игорь Верхогляд. «Проще говоря, важно, что их не поставят в конец очереди уже существующего долга. Еще одним вариантом выхода из ситуации может быть выдача существующими кредиторами синдицированного кредита», – уточнил эксперт. Тогда на каждого кредитора и вовсе придется незначительная сумма нового долга. В пресс-службе Укрсоцбанка (один из кредиторов «Мрии») со ссылкой на директора блока управления рисками Павла Гашковца отметили FinMaidan, что «формат поддержки работоспособности «Мрии» еще находится в процессе обсуждения».

Крупные лизингодатели «ОТП Лизинг» и «УниКредит Лизинг», которые уже забрали почти всю технику, готовы рассмотреть вариант повторной выдачи техники «Мрии». «Лимит суммы – примерно $2 млн. Условия выдачи техники в лизинг будут немного жестче, чем раньше, потому что ситуация на рынке изменилась (не только для «Мрии»), но мы верим, что найдем с ними компромисс», – сказал гендиректор компании «ОТП Лизинг» Андрей Павлушин.

Решение возобновить работу – наиболее приемлемый выход из сложившейся ситуации с «Мрией», считает Игорь Верхогляд. Господин Сальветти заявил, что после стабилизации работы «Мрии» имеющиеся у компании активы могут быть оценены в $600 млн. «Чтобы рассчитаться с кредиторами, агрохолдингу понадобится по меньшей мере 15 лет. И это при условии, что компания будет засевать 150 тыс. га и получать урожайность 5 тонн с гектара при сегодняшней средней цене зерновых в $150/т», – подсчитала старший аналитик ИК Dragon Capital Тамара Левченко. По ее словам, срок возврата долга вырос из-за падения мировых цен на кукурузу.

Помимо возможных проблем с привлечением кредитных средств и отсутствия гарантий урожайности и стоимости будущих урожаев, у «Мрии» есть риски потерять активы. Дело в том, что соглашение между банками о дальнейшем развитии агрохолдинга юридически не оформлено. В любой момент каждый из банков, входящих в комитет кредиторов, может потребовать в суде возвращения залогового имущества, которое используется в производственном процессе.

Самостоятельно добивается возврата долга Erste Group Bank. А в начале февраля стало известно о выходе из комитета кредиторов Альфа-банка. «Таким же путем пошел Проминвестбанк, которому «Мрия» задолжала более $100 млн. У банка в залоге находятся сахарные заводы», – рассказал FinMaidan источник, знакомый с ситуацией. В Проминвестбанке на запрос пока не ответили, но другой источник, близкий к банку, подтвердил эту информацию. «Банк вышел из комитета около двух недель назад. Основная причина: банки не могут договориться между собой о стратегии развития «Мрии» и реструктуризации долга. Решение не принято до сих пор, как вы видите», – сказал собеседник, спрогнозировав, что Проминвестбанк быстрее вернет долг сам, чем в комитете.

Вероника Гаврилюк