К взлету готов

Валютный курс гривны на межбанке вышел за пределы узкого коридора 25,5-25,6 грн/$, в котором находился с начала ноября, и начал быстро расти. За первые две торговые сессии этой недели средневзвешенный курс поднялся на 38 копеек, или 1,5%, и перешагнул отметку в 26 грн/$.

Этой цены уже давно нет на наличном рынке, где курсы валют растут слишком стремительно. Вчера большинство банков выставили котировки на продажу доллара по 26,8-27 грн, хотя еще в начале месяца доллар стоил дешевле 26 грн. На черном рынке «менялы» продавали доллар по 27,5 грн.

В Национальном банке два дня подряд выходили на рынок со «словесной» интервенцией. Валюту НБУ еще не готов был продавать, ведь на последних аукционах 2 и 4 ноября он ее покупал.

Еще в понедельник директор департамента открытых рынков НБУ Сергей Пономаренко говорил, что факторы, которые влияют на валютный рынок, будут временными и «не приведут к волатильности гривны». Назывались два фактора: из-за выходного дня в США 11 ноября ожидалось сокращение продажи экспортной выручки в Украине в начале недели, а заострение политического напряжения в предыдущую неделю «привело к усилению психологического давления на валютный рынок».

Вчера в НБУ вновь заговорили о «раскачке курса» и давлении политической нестабильности на валютный межбанк. «Обострение политической напряженности вызывает нервозность на валютном рынке, – заявил замглавы НБУ Олег Чурий. – Как следствие, курс гривны уже пересек отметку 26 грн/$. Поэтому дальнейшая дестабилизация политической ситуации угрожает раскачиванием курса гривны и соответствующими негативными последствиями для экономики».

Во вторник центр Киева был перекрыт из-за акций протеста под Нацбанком и Верховной Радой. Митингующие и парламентарии требовали отставки главы НБУ Валерии Гонтаревой. При этом депутаты приняли закон о выплате компенсации обманутым клиентам Банка Михайловского.

Сегодня утром торги на межбанке стартовали сразу с уровня 26,44 грн/$. Поэтому НБУ был вынужден объявить аукцион по продаже валюты НБУ в размере до $50 млн.

Эксперты говорят о повторении августовского сценария разгона курса – тогда доллар подорожал с 25 грн до 27 грн. «Нынешняя ситуация на валютном рынке аналогична той, что была на рынке в августе: спекулянты подогревали спрос на черном рынке, рос курс доллара, а банки вынуждены были подтягивать официальные котировки, чтобы избежать спекуляций. В последнюю очередь на события отреагировал межбанк. То, что мы наблюдаем сейчас, – это хороший арбитраж между черным рынком и межбанком», – рассказал FinClub казначей одного из крупных банков. Версию, что этот рост связан с изменением правил работы межбанка с ноября, казначеи не подтверждают.

Повышение спроса на черном рынке может иметь не только спекулятивную, но и объективную причину. Главный аналитик Укрсоцбанка Андрей Приходько объясняет рост спроса на валюту на черном рынке закупкой «серыми» импортерами товара перед новогодними праздниками.

Но эксперты все же склоняются к неэкономическим факторам курсовой раскачки. «С экономикой и финансами сейчас все в порядке, девальвация имеет психологическую природу и политические корни. Курс на черном рынке расшатывают специально, – поясняет FinClub главный финансовый аналитик рейтингового агентства «Эксперт-Рейтинг» Виталий Шапран. – Банки, в которых есть валюта, но по операциям которых есть ограничения на покупку валюты, просто не успевают за черным рынком. Почти каждый день у 10-15 крупных банков курс продажи наличных долларов с учетом 2-процентного сбора отстает от курса на черном рынке. Считаю, что причины движения курса на наличном рынке лежат далеко за пределами экономики».

Чистая экономика

В Нацбанке считают, что фундаментальные внешние факторы сейчас работают не на ослабление, а на усиление курса гривны. «Украина продолжает получать значительные поступления валютной выручки от экспорта зерновых и масла, а цены на сталь и железную руду на мировых рынках возобновили рост», – заявил Олег Чурий. Стабильные поступления от этих товаров НБУ видел с середины сентября, поэтому рассчитывал на их позитивное влияние «до конца текущего года».

Внешняя ситуация способствует притоку валюты. «Торговый баланс у Украины по товарам и услугам остается позитивным, а недавний скачок цен на железорудное сырье и сталь показывает, что приток валюты в страну должен усилиться в ближайшие две-три недели. Другое дело, что экспортеры не торопятся заводить валюту в страну. Более того, я думаю, что экспортеры смотрят на черный рынок и придерживают валютную выручку. Это видно из небольшого объема торгов на валютном рынке, который на $50-70 млн меньше среднедневного объема в 2016 году. Это ничем не продиктовано, кроме как реакцией на панические настроения внутри страны и коррекцией позиций международных игроков в связи с победой Трампа», – считает Виталий Шапран.

На прошлой неделе объем торгов на межбанке упал на 29% по сравнению с неделей ранее. «В середине месяца экспортеры могут придержать валюту, так как многие гривневые платежи по налогам и зарплатам приходятся в основном на конец месяца. Предложение валюты резко сократилось, а спрос остается высоким, что привело к росту курса», – говорит Андрей Приходько.

С оглядкой на протесты

В Нацбанке предупреждают, что «дальнейшая дестабилизация политической ситуации грозит раскачиванием курса гривны» и «соответствующими негативными последствиями для экономики Украины». Если активность массовых протестов пойдет на спад, следуют ожидать и отката курса. «По моему мнению, ближе к концу месяца стоит ожидать коррекции курса. Экспортеры будут вынуждены выйти с обязательной продажей 65% выручки, в это же время у них увеличится потребность в гривне для проведения налоговых и иных платежей», – говорит Андрей Приходько.

Если отката не произойдет, НБУ придется потратить часть своих резервов на то, чтобы успокоить рынок. «Нацбанк внимательно следит за развитием ситуации на валютном рынке и имеет достаточный объем международных резервов на уровне $15,5 млрд, чтобы сгладить чрезмерные колебания обменного курса в случае их дальнейшего усиления», – заверили в пресс-службе. Проект госбюджета на 2017 год подготовлен Минфином с учетом прогноза курса в 27,2 грн/$.

Подписывайтесь на финансовые новости FinClub в соцсетях Twitter и Facebook.