Банк скатился в плюс

ПриватБанк многие годы был не только крупнейшим банком, но и одним из немногих учреждений, которые ежегодно демонстрировали лишь прибыльную деятельность. Все «оборвалось» в декабре в момент вхождения временной администрации – новое руководство «Привата» де-факто признало, что прибыль была фиктивной. ПриватБанк потратил на формирование резервов 144,4 млрд грн, получив убыток 135,3 млрд грн.

ПриватБанк до сих пор не опубликовал отчет за 2016 год, но обновленные данные НБУ показали увеличение его годового убытка на 29,2 млрд грн – до 164,5 млрд грн. После этого речь зашла о новой докапитализации банка. Ее размер утаивается, но она не должна превысить 30 млрд грн, о которых говорила глава НБУ Валерия Гонтарева.

На этом фоне удивительно то, что ПриватБанк вернулся к практике демонстрирования миллиардной прибыли. Ежемесячно публикуемые отчеты Ассоциации украинских банков показывают рост заработков ПриватБанка: в январе он получил убыток 1,4 млрд грн, но уже в феврале заработал 2,4 млрд грн, а в марте – еще 1,5 млрд грн. Суммарно он получил в I квартале 2,5 млрд грн, что подтверждалось данными НБУ.

В «Обзоре банковского сектора» 10 мая Нацбанк сообщил, что прибыль ПриватБанка составила 2,5 млрд грн. После этого FinClub обратился за комментариями в ПриватБанк, но он не спешил отвечать на запрос. Вчера НБУ опубликовал новый отчет, в котором указывалось, что квартальная прибыль ПриватБанка составила 1,1 млрд грн.

Параллельно банк разослал пресс-релиз о том, что за январь-апрель его прибыль составила 5 млрд грн. «Прибыль, полученная банком за четыре месяца 2017 года, в сумме более 5 млрд грн является результатом работы в новых условиях», – сообщили в пресс-службе ПриватБанка. Расчеты этой прибыли банк не предоставил, но в I квартале 2017-го у него были позитивные как чистые процентные расходы (584 млн грн), так и чистые комиссионные доходы (2,379 млрд грн), а расходы на резервы (1,918 млрд грн) были даже меньше, чем административные затраты (2,14 млрд грн).

Разница пошла на пользу

Большая часть скачка прибыли вызвана переоценкой ценных бумаг, которые находятся в его капитале. «Дополнительно к доходам от классических операций, которыми занимается ПриватБанк (кредиты физлицам, кассовое обслуживание, интернет-банкинг), весомой составляющей прибыли является переоценка облигаций внутреннего государственного займа с индексированной стоимостью, которыми сформирован уставный капитал банка», – сообщили FinClub в ПриватБанке. – Кроме того, можно констатировать, что за первые четыре месяца года банку удалось достаточно удачно управлять валютными рисками, а также затратной частью бюджета».

После национализации Минфин докапитализировал ПриватБанк на 116,8 млрд грн облигациями внутреннего госзайма. Из них индексных (привязанных к курсу доллара США) ОВГЗ было на 64 млрд грн. Однако при их выпуске доллар был дороже, чем сейчас, примерно на 2,5%, поэтому индексация, наоборот, могла бы привести к убыткам.

Эксперты предполагают, что получение огромной прибыли могло быть вызвано изменением рыночной цены ценных бумаг, которыми был сформирован капитал банка, в связи с сокращением разницы между рыночной и номинальной ставкой доходности облигаций (до 10,5%). «Балансовая стоимость ОВГЗ значительно меньше номинальной. Условно говоря, ОВГЗ по номинальной стоимости – 81,2 млрд грн, а балансовой – 64,4 млрд грн. Учетную ставку снизили с 14% до 13%, поэтому можно предположить, что доход получен именно за счет такого эффекта. В будущем балансовая стоимость будет двигаться к номинальной по мере общего падения ставок», – объясняет аналитик банковского сектора группы ICU Михаил Демкив.

«Курс по состоянию на конец I квартала действительно почти не поменялся, поэтому, очевидно, речь идет о переоценке именно «гривневой» части облигаций. По нормативам, индексируемые облигации учитываются как комбинация простых гривневых облигаций и «производного инструмента» (валютного дериватива)», – говорит глава аналитического департамента ИК Concorde Capital Александр Паращий.

Прибыль на бумаге

На цену облигаций влияет и срок их обращения. «Переоценка могла произойти как по причине уменьшения рыночной доходности (на рынке гривневые облигации в конце квартала торговались с доходностью на 0,5-1 п. п. ниже, чем в начале), либо же просто потому, что облигации несколько добавили в цене из-за приближения срока их погашения», – говорит Александр Паращий. Но ОВГЗ выпускались на срок до 15 лет.

Переоценка портфеля ОВГЗ и в дальнейшем будет улучшать финансовый результат ПриватБанка. «Платят по-прежнему купон 6%. Просто если у вас есть инструмент, который платит 6% при общем уровне ставок в 10%, то он будет стоить меньше номинала. А если у вас есть инструмент, который платит 6% при общем уровне ставок в 4%, он будет стоить больше номинала. Поэтому при снижении ставок на рынке стоимость ОВГЗ растет. Соответственно, те, у кого они на балансе, признают по бухгалтерии доход от переоценки», – поясняет Михаил Демкив. Это будет длиться до тех пор, пока ПриватБанк не сформирует новые резервы и вновь не станет убыточным.

Елена Губарь, Вячеслав Садовничий

 

Подписывайтесь на финансовые новости FinClub в соцсетях Twitter и Facebook.