Щедрые банки

Министерству финансов вчера удалось привлечь на внутреннем рынке $205 млн – на эту сумму банки выкупили у него годовые валютные ОВГЗ. Всего на аукцион было подано шесть заявок по ставкам от 8,5% до 8,85% годовых, средневзвешенная доходность составила 8,79%. Полученная бюджетом сумма – крупнейшая с начала года, она побила рекорд 23 июня ($140 млн).

Этих денег более чем достаточно для выплаты 24 июля внешним кредиторам купонного дохода в размере $120 млн по одному из выпуску еврооблигаций. Опрошенные аналитики, впрочем, считают, что привлеченные в госбюджет средства, скорее всего, будут направлены на погашение ОВГЗ на сумму $200 млн, которое должно произойти уже завтра – 23 июля. «Рефинансирование внутренних выплат в валюте – одно из условий сотрудничества с МВФ», – отмечаетFinClub старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович. Всего с 13 по 24 июля Минфин направит $316,68 млн на выплаты по валютным ОВГЗ. «Привлеченной вчера суммы хватит, чтобы компенсировать две трети расходов бюджета», – подсчитал эксперт.

Уже сегодня Евросоюз направит Украине 600 млн евро первого транша макрофинансовой помощи. Поэтому финансисты ожидают, что Украина заплатит на этой неделе не только внутренним, но и внешним кредиторам, а моратория на выплаты не будет. «Предполагается, что Украина и кредиторы вскоре договорятся об условиях реструктуризации, поэтому у государства нет причин вводить мораторий и тем самым закрывать себе доступ на внешние рынки на несколько лет. Но даже в случае провала переговоров более вероятно введение моратория уже после выплаты купона», – считает аналитик компании Empire State Capital Partners Евгений Петруша.

Медленный прогресс

Оптимизм экспертов основан на информации Минфина о прогрессе в переговорах с комитетом кредиторов на встрече 15 июля. «В ходе встречи в Вашингтоне был достигнут прогресс по ряду существенных вопросов. По результатам встречи стороны договорились сосредоточить свое внимание на устранении разногласий между своими позициями. Дополнительные встречи между двумя сторонами запланированы на следующую неделю с единственной целью – финализировать условия долговой операции Украины как можно быстрее», – заявили в ведомстве. Изначально Украина предлагала списать 40% долга по евробондам, а кредиторы не соглашались.

Евгений Петруша считает, что у Украины есть основания ожидать, что финансирование со стороны международных организаций и стран G7 продолжится, а значит, сроки переговоров с частными кредиторами не поджимают. Ближайшее погашение евробондов на сумму $500 млн запланировано на 23 сентября. Правда, программа расширенного финансирования обязывает Украину соблюдать график выполнения финансово-экономических программ, поэтому Минфину придется пойти на уступки кредиторам. Аналитики ICU ожидают, что правительство и кредиторы могут сойтись на списании 25% долга. Более того, Минфин может «подсластить пилюлю». «Это специальные инструменты с привязкой к росту ВВП. Они позволяют повышать выплаты кредиторам, если экономика растет быстрее, чем ожидалось», – говорит Евгений Петруша.