Отозвали по графику

Вечером 17 ноября НКЦБФР приняла решение об аннулировании лицензии ПАО «Украинская биржа» (УБ). «Решение принято в соответствии с требованиями п.9 ч.2 ст.16 закона «О лицензировании видов хозяйственной деятельности», согласно которому основанием для аннулирования лицензии является документальное подтверждение установления факта контроля (решающего влияния) за деятельностью лицензиата лиц других государств, осуществляющих вооруженную агрессию против Украины», – объявил регулятор. Агрессором является Россия, а, как было установлено, 22,44% акций «Украинской биржи» принадлежат ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС» напрямую, а 20,64% – опосредованно, через ЧАО «Украинский биржевой холдинг».

Право отозвать лицензию «Украинской биржи» у НКЦБФР появилось в июне, но регулятор дал этой площадке, как и ПФТС, время на то, чтобы любые нероссийские инвесторы выкупили акции у россиян. Отсутствие прогресса по продаже принадлежащих Московской бирже 50,0156% акций ПФТС привело в октябре к лишению украинской площадки лицензии. В то же время «Украинской бирже» дали еще месяц. В минувший четверг в НКЦБФР сказали FinClub, что финальный срок принятия комиссией решения по УБ истекает 19 ноября. И еще днем 17 ноября вопроса по УБ в повестке заседания комиссии, запланированного на 17:00, не было. Но в итоге заседание комиссии отложили на 18:00, дополнив двумя вопросами по «Украинской бирже». О решении стало известно уже в 18:50.

Решение об аннулировании лицензии вступает в силу через 30 календарных дней. Но биржа может оспорить его в суде или Экспертно-апелляционном совете по вопросам лицензирования при Государственной регуляторной службе. Это еще больше отдалит срок вступления в силу решения об аннулировании лицензии. На «Украинской бирже» вчера не комментировали решение регулятора, но, например, ПФТС, подождав истечения 30-дневного срока, оспорила лишение ее лицензии. Сегодня утром УБ сообщила, что обязательно оспорит решение НКЦБФР.

«Украинская биржа» основана 15 мая 2008 года. Российская биржа РТС владела 49% акций, остальными - 21 компания. В конце 2009 года РТС распределила 6% акций между наиболее активными участниками торгов, снизив свою долю до 43%. После объединения РТС и ММВБ в 2011 году 43% перешли к фондовой бирже «ММВБ-РТС», которая в 2012 году переименовалась в Московскую биржу. Торги ценными бумагами стартовали на УБ 26 марта 2009 года, в мае 2010 года был запущен срочный рынок – торговли фьючерсами, в 2011 году – опционов.

Спасатели бирж

В НКЦБФР свое октябрьское решение по ПФТС объясняли тем, что «ICU не смогла предоставить предварительное согласие продавца акций – Московской биржи, а фондовая компания «Фаворит» не предоставила информацию о наличии у нее средств на покупку акций ПФТС и информацию о будущих конечных бенефициарах биржи». При этом регулятор говорил, что потенциальные покупатели акций «Украинской биржи» – ИК Dragon Capital и ИГ «Универ» – дали им требуемое подтверждение о возможности выкупа 43% акций у Московской биржи.

Этим инвесторам дали четыре-шесть недель на завершение переговоров о покупке акций УБ. Принятие противоположных решений во внешне идентичных ситуациях вызвало резкую критику как со стороны покупателя – ICU, так и остальных торговцев. В действиях регулятора усматривалась благосклонность к Dragon Capital, бывший топ-менеджер которой – Дмитрий Тарабакин – является членом НКЦБФР. «В течение шести недель комиссия ожидала конкретных результатов по изменению структуры собственников «Украинской биржи», но стороны не продемонстрировали соответствующего прогресса», – констатировали в пресс-службе регулятора.

В III квартале 2015 года объем торгов на УБ составил 1,416 млрд грн, количество сделок - 54,709 тыс. На долю рынка акций пришлось 50% оборота (707 млн грн), 43% - фьючерсы (607 млн грн), 2% - опционы (19 млн грн), 5% - инвестиционные сертификаты, корпоративные и государственные облигаций (81 млн грн). В топ-5 торговцев входят Dragon Capital, «Универ Капитал», ФК «Укранет», «Кинто», ФК «КУБ». Лидером на рынке фьючерсов и опционов была ИГ «Универ».

«Универ» впереди инвесторов всех

Накануне, 16 ноября, около полуночи «Универ» объявил о подписании предварительного соглашения о покупке 23% акций у Московской биржи. Как рассказали FinClub в компании, они выкупают 3% акций «Украинской биржи» напрямую и 20,64% – опосредованно, получив контроль над 100% акций ЧАО «Украинский биржевой холдинг». Покупателем выступит британская SPV.

Президент ИГ «Универ» Тарас Козак уверяет FinClub, что единственным бенефициаром SPV является «Универ», а сделка так структурируется, чтобы оплатить акции валютой. Уже вчера группа направила в комиссию документы на получение разрешения на покупку существенного участия в капитале УБ. «Мы давно подготовили все необходимые документы и ждали только формального подписания договора с Московской биржей», – пояснил Тарас Козак быструю подачу документов. «Мяч на стороне регулятора», – написал в блоге управляющий директор «Универ» Алексей Сухоруков. Спустя 4 часа регулятор принял решение аннулировать лицензию биржи. Что делать после отзыва лицензии УБ, в компании пока не знают. «Будем определять, как действовать дальше, после того, как увидим обоснованное решение комиссии», – сказал FinClub Тарас Козак.

Утром «Универ» через торговую систему разослал клиентам сообщение: «Сегодня УБ торгует в стандартном режиме. Юридических причин для остановки торгов в ближайшие 30 дней нет. Биржа оспорит решение регулятора и сможет торговать еще минимум полгода, в течение которых мы надеемся закрыть сделку по выкупу акций УБ».

Dragon Capital передумала

Партнером «Универа» по выкупу доли МБ хотела стать ИК Dragon Capital. Она также подтвердила заключение соглашения с москвичами. «Одна из компаний группы подписала предварительный договор купли-продажи пакета акций в размере около 20%. В ближайшее время в НКЦБФР будет подан пакет документов для согласования приобретения существенного участия Dragon Capital в УБ», – заявил во вторник днем генеральный директор Dragon Capital Томаш Фиала. Номинальная цена 43% «Украинской биржи» составляет 10,75 млн грн ($452 тыс.).

Спустя несколько часов позиция компании изменилась: «Dragon Capital приостанавливает свое участие в приобретении акций ПАО «Украинская биржа» у Московской биржи». Официальным основанием для такого решения стала «искривленная информация относительно участия Dragon Capital в приобретении акций УБ (распространение неправдивых слухов о том, что SPV группы «Универ» также принадлежит Dragon Capital. – FinClub), а также то, что имеет место неоднозначное восприятие сделки со стороны участников рынка».

Это заявление регулятор не мог оставить без внимания – спустя несколько часов аннулировал лицензию биржи. По информации источника FinClub на биржевом рынке, Dragon Capital имел шанс реализовать сделку, поскольку Московская биржа подписала с Dragon Capital предварительный договор купли-продажи акций. Но неизвестно, поставила ли на нем подпись сама инвестиционная компания. «Имея подтверждение серьезности намерений потенциальных покупателей акций Украинской биржи, мы предоставили им возможность сделать дальнейшие шаги, но не увидели прогресса», – заявил глава НКЦБФР Тимур Хромаев. В Dragon Capital аннулирование лицензии УБ пока не комментируют.

Биржа на распутье

ИК Dragon Capital и ИГ «Универ» занимают первое и второе места в рэнкинге участников торгов на «Украинской бирже» в IIІ квартале. Закрытие единственной площадки с полноценным интернет-трейдингом лишит их клиентского бизнеса. Поэтому участники рынка не исключают, что отзыв лицензии «Украинской биржи» – это лишь повод сбить цену сделки для ее потенциальных участников. «Московская биржа либо будет сговорчивой, либо пойдет на принцип – сгорел сарай, гори и хата», – считает совладелец фондовой компании «Финэкс-Украина» Игорь Когут.

Опыт ПФТС опровергает предположение, что биржа без лицензии представляет интерес. Вчера один из источников FinClub рассказал, что после аннулирования лицензии ПФТС компания ICU потеряла интерес к этой площадке и решила выкупить у россиян акции «Украинской биржи». В ICU информацию касательно переговоров по УБ не подтвердили, но и не опровергли. При этом сообщили о своем выходе из переговоров по покупке ПФТС. Как оказалось, в сферу интересов ICU не входит покупка акций ПФТС за бесценок с последующим восстановлением лицензии ПФТС в суде или путем подачи в НКЦБФР заявления на выдачу ей новой лицензии.

«Группа ICU не ведет переговоры о покупке акций ПФТС, так как данный актив потерял свою инвестиционную привлекательность в связи с отзывом НКЦБФР лицензии биржи, что демонстрирует избирательный подход регулятора и создание преференций отдельным участникам рынка, – сказал FinClub управляющий директор группы ICU Константин Стеценко. – Мы готовы принимать участие в процессах развития отечественного фондового рынка в формате равнопартнерского сотрудничества». У каких участников есть преференции, в ICU не указали.

Виктория Руденко

Подписывайтесь на финансовые новости FinClub в соцсетях Twitter и Facebook.