Deutsche Bank: через три года евро будет дешевле доллара

В отчете указано несколько причин, обусловливающих ослабление евро. В первую очередь, это избыток денежной массы в зоне евро, который образовался вследствие рекордно большого торгового профицита-- около $400 млрд в год. Профицит торгового баланса сочетается с политикой Европейского Центробанка по снижению базовой процентной ставки (сейчас она составляет 0,05%), а также ставки по депозитам (-0,2%).

"Только представьте себе такую политику в ближайшие несколько лет: на счетах в европейских банках лежит по меньшей мере от 500 млрд до 1 трлн евро избыточных средств, которые "зарабатывают" по отрицательной ставке в 20 базисных пунктов", - отмечает один из авторов отчета аналитик Deutsche Bank Джордж Саравелос.

По его словам, колебания курса доллара происходят постоянно на основе 7-9-летних исторических циклов, в сравнению с которыми ожидаемое ослабление евро не выглядит слишком драматическим.

Стоит отметить, что подобные прогнозы относительно будущего евро озвучивали и другие банки, однако прогноз Deutsche Bank - самый пессимистичный. В частности, британский банк HSBC ожидает, что к концу 2015 года курс евро достигнет $1,19. Их коллеги из Barclays ожидают снижения до $1,10. В американском Morgan Stanley прогнозируют, что к середине 2015 года евро будет стоить $1,14, а эксперты Goldman Sachs полагают, что к зиме 2017 года курсы двух валют достигнут паритета.

По итогам торгов 9 октября курс евро составил $1,2763.

Стоит отметить, что такое ослабление евро теоретически невыгодно украинским экспортерам. Однако нынешняя девальвация гривны позволяет пренебречь этим фактором.

По материалам "Европейская правда" 

"НБУ - это регулятор банковской системы, не экспортер и не импортер"

6 октября состоялся круглый стол на тему «Курсовая стабильность - реальность или иллюзия», организованный компанией «Финансовый клуб» совместно с «Реанимационным пакетом реформ».
 
Основными темами дискуссии стали проблемы курсообразования и поиск инструментов для стабилизации курса гривны.

Присутствовавшие на мероприятии эксперты изложили свое видение ситуации и дали оценку принятым мерам по стабилизации валютного курса. Экс-заместитель главы Национального банка Сергей Яременко негативно оценил валютную политику НБУ, выступив за необходимость отказа от рыночного курса в пользу регулируемого. По мнению Сергея Яременко, плавающий валютный курс неприемлем для экономики Украины в данный кризисный период.

Советник президента Киевской школы экономики Игорь Шумило, ссылаясь на опыт работы в других странах, порекомендовал вести более системное, буквально на еженедельной основе, разъяснение логики принимаемых НБУ решений и мер не только в рамках экспертного сообщества, но и для СМИ.

Председатель правления Укргазбанка Сергей Мамедов поддержал политику рыночного валютного курса. "Ранее у населения и бизнеса сложилось мнение, что курс устанавливается в кабинетах, а его колебание - это признак слабости власти. И в 2008 году скачок курса был воспринят как слабость власти, при этом экономические факторы, которые послужили причиной такого роста, не были учтены, - подчеркнул он. - Политика сдерживания курсов привела к неконтролируемым скачкам и в 2008 году, и в 2014 году».

Против административной зарегулированности высказался и профессор Практики Финансов Школы Менеджмента MIT Sloan Андрей Кириленко. По его мнению, существующая сейчас на рынке спираль негативных ожиданий может быть разрушена значительным структурным скачком. "Из этой ловушки необходимо выходить не административными шагами и не изменением механизма формирования валютного курса. Негативные ожидания надо снимать большим структурным скачком. На мой взгляд - это реформа НАК "Нафтогаз", - подытожил эксперт.

Глава НБУ Валерия Гонтарева подтвердила намерение Нацбанка следовать выбранной политике рыночного валютного курса. При этом она призвала экспертное сообщество перестать воспринимать Национальный банк исключительно как курсообразующий институт. "НБУ - это регулятор банковской системы, не экспортер и не импортер", - подчеркнула она.

По словам госпожи Гонтаревой, валютный курс мог бы закрепиться на отметке 11,7 гривен за доллар при условии стабилизации ситуации на Востоке Украины. Нацбанк прогнозирует, что с учетом падения промпроизводства в этом регионе, падение ВВП в 2014 году составит 8,3%. 

Глава НБУ также прокомментировала вынужденное решение НБУ по ограничению покупки наличной валюты в сумме 200 долларов в день: "Мы ввели ограничение, чтобы хотя бы по этому курсу наши люди могли купить валюту", - пояснила Валерия Гонтарева и предложила присутствующим журналистам и экспертам внести свой вклад в выявление недобросовестных банков, отказывающих населению в продаже валюты. "Если банк купил на аукционе валюту, но не продает ее, это повод такой банк оштрафовать. Сделайте свой сюжет об этом и передайте его НБУ!", - призвала она. Характерно, что Гонтарева сразу по окончанию круглого стола вместе с журналистами в ближайшем отделении банка не смогла купить 200 долларов и пообещала сделать соответствующие выводы.

Главный редактор FinMaidan Руслан Черный, подводя итоги круглого стола, поддержал инициативу экспертов по информационному освещению работы НБУ на системной основе. "Как мы видим, логика принимаемых регулятором решений сегодня не понятна экспертному сообществу и СМИ. Поэтому мы поддерживаем диалог НБУ с заинтересованными участниками рынка. Итогами круглых столов должны быть действия и еще раз действия», - подчеркнул он.

Организаторами круглого стола выступили "Финансовый клуб" совместно с "Реанимационным пакетом реформ". В дискуссии приняли участие ведущие эксперты рынка, банкиры и более 40 представителей СМИ. Основными спикерами круглого стола были председатель правления Укргазбанка Сергей Мамедов, эксперт "Реанимационного пакета реформ" Илья Несходовский, советник президента Киевской школы экономики Игорь Шумило, экс-замглавы Национального банка Сергей Яременко и профессор Практики Финансов Школы Менеджмента MIT Sloan Андрей Кириленко. Модератором выступил главный редактор FinMaidan Руслан Черный.
 
Страница 93 из 113

Підписатися на розсилку Фінклубу

 

Присоединяйтесь